本埠園林業龍頭棕櫚園林于中小板掛牌上市,該股開盤漲幅逾60%,隨后振蕩回落收于67.14元,漲49.20%。成交回報顯示,買入首位為一家機構,耗資2706萬元。自棕櫚園林刊行以來,市場普遍將其與兩市另一家園林業龍頭東方園林(002310,股吧)比較,尤其是管理層重手調控房地產市場的背景下,刊行市盈率高達73倍的棕櫚園林生長性更成為討論核心。

盡管昨日大盤低位振蕩,但四只新上市的中小板股皆得到了市場追捧。其中主營地產園林景觀設計、園林工程施工的棕櫚園林顯示尤佳。該股開盤即報72.01元,對應漲幅高達60%。高開之后雖有所回落,但最終仍收漲49%。

龍虎榜上,買入首位赫然為一家機構,買入2706萬元,約折39萬股,占流通盤的1.6%。而東方園林上市首日則高開高走,收漲98.81%,當日獲一家機構買入3525萬元,約折33萬股,占當時流通盤的2.8%。

可見,無論是在上市首日漲幅上,照樣在機構吸籌力度上,棕櫚園林皆略遜于東方園林。業內人士以為,若不考慮兩家公司的質地,最近市場成交清淡、機構操作趨于鄭重是出現上述情況的重要緣故原因,事實棕櫚園林上市首日的流通市值已高企在16.11億元,而彼時東方園林也不外13.51億元。值得注重的是,東方園林上市后的飆漲并非一蹴而就,其上市越日起逾三周內的下跌幅度達12%。此“挖坑”走勢會否在棕櫚園林上重演,尚需市場驗證。

但可以確定的是,首秀大漲近50%,已令棕櫚園林原始股權投資者賺得盆滿缽滿。例如第三大股東棲霞建設(600533,股吧),2021年以2100萬元投資的870萬股,現在市值已達5.84億元,回報率高達268.15%!

生長性大PK

對市場而言,棕櫚園林的上市令園林行業的投資途徑有了新的選擇。一邊是東方園林172.99元的股價(復權后更達259.79元)、另一邊則是棕櫚園林的67.14元,事實誰更具投資價值,成為兩股將來走勢的下午。

據國信證券行業分解師邱波在4月6日出具的研究報告,預計2021年至2021年(下稱“三年內”)東方園林的每股收益劃分為2.59元、5.38元及8.46元,以現價計算,對應動態市盈率66.79倍、32.15倍及20.45倍;而邱波在6月1日的報告中預計,三年內棕櫚園林每股收益劃分為1.17元、1.75元、2.49元,對應動態市盈率57.39倍、38.37倍及26.96倍。同樣,招商證券(600999,股吧)行業分解師王小勇在5月24日預計,三年內東方園林每股收益劃分為3.56元、5.86元及7.97元,對應動態市盈率48.59倍、29.52倍及21.71倍;而對應棕櫚園林的每股收益劃分為1.21元、1.97元及3.43元,對應動態市盈率55.49倍、34.08倍及19.57倍。

綜合上述數據可以看出,棕櫚園林的生長性稍遜于東方園林,而且這照樣根據東方園林上市后已上漲逾160%的股價,以及棕櫚園林剛上市后的股價計算得出的結論。

另一方面,4月份以來管理層痛下重手打壓房地產市場,江南證券統計萬科(000002,股吧)、保利兩地產商均有70%至80%的銷售額面臨政策調控打擊,會否進一步削減開工項目便成為2021年地產園林收入占營業收入總額的87%、重要客戶恰為保利、萬科等地產商的棕櫚園林的隱患。相比之下,主營市政園林的東方園林上市以來新簽署單已達35.7億元,短期內的底氣也相對更足。